סוגי קרנות כספיות בישראל: שקלית, מטבעית, צמודה

לא כל קרן כספית זהה. בישראל יש שלושה סוגים עיקריים, וכל אחד מתאים לסיטואציה אחרת. ההבחנה חשובה במיוחד למי שמחזיק כסף בכמה מטבעות או חושש מאינפלציה.

שלושת הסוגים העיקריים

1. קרן כספית שקלית (הסטנדרטית)

מחזיקה: מק"מ של בנק ישראל, אג"ח ממשלתי שקלי קצר, פיקדונות שקליים.

תשואה צפויה 2026: 4.3%-4.7% ברוטו, צמודה לריבית בנק ישראל.

למי מתאים: לכל מי שכל הכספים שלו בשקלים ולא צופה הוצאות במט"ח. זה ברירת המחדל.

דוגמאות בשוק:

- מיטב כספית שקלית

- IBI כספית שקלית

- אקסלנס כספית שקלית

- מגדל כספית

2. קרן כספית מטבעית (דולרית, יורו, פאונד)

מחזיקה: T-Bills אמריקאיים, אג"ח ממשלתי קצר במט"ח, פיקדונות דולריים בבנקים בינלאומיים.

תשואה צפויה 2026:

- דולרית: 4.0%-4.5% (לפי ריבית הפד)

- יורו: 1.5%-2.5% (ריבית ה-ECB נמוכה יותר)

למי מתאים:

- מי שיש לו התחייבויות עתידיות במט"ח (לימודים בחו"ל, השקעות בארה"ב)

- מי שמרוויח בדולר ורוצה לגוון מטבעית

- מי שמחזיק דולרים ולא יודע מה לעשות איתם

סיכון מטבע: אם הדולר נחלש מול השקל ב-10%, הקרן יכולה להראות תשואה שלילית בחישוב שקלי, גם אם ברוטו דולרית היא 4%.

דוגמאות: IBI כספית דולרית, מיטב דולר, אקסלנס דולר.

3. קרן כספית צמודת מדד

מחזיקה: אג"ח ממשלתי צמוד מדד לטווח קצר (גליל קצר), פיקדונות צמודים.

תשואה צפויה 2026: ריבית ריאלית של ~1.5%-2.5% + עליית המדד (~2%-2.5% בשנה).

נטו צפוי: 3.5%-5%, אבל תלוי במדד.

למי מתאים:

- חוששים מאינפלציה גוברת

- מתכננים לקנות דירה (ערך עולה עם המדד)

- חיסכון לטווח של שנה+ עם רצון להגנת אינפלציה

סיכון: אם המדד נמוך מהצפוי, התשואה תהיה נמוכה. בתקופה של אינפלציה אפסית, קרן שקלית עדיפה.

טבלת השוואה מהירה

| סוג | תשואה 2026 | סיכון מטבע | הגנת אינפלציה |

|-----|-------------|--------------|-----------------|

| שקלית | 4.3%-4.7% | אין | אין |

| דולרית | 4.0%-4.5% | יש (₪/$ ) | חלקית |

| יורו | 1.5%-2.5% | יש (₪/€) | חלקית |

| צמודת מדד | משתנה | אין | מלאה |

מי בוחר מה

שכיר שמרוויח בשקל ולא נוסע לחו"ל: שקלית. ברירת המחדל.

עצמאי שעובד עם לקוחות בארה"ב: דולרית לחלק שמתקבל בדולר, שקלית לחלק השקלי.

מתכננת רכישת דירה ב-2027: צמודת מדד. ההצמדה למדד מתאימה לעלייה הצפויה במחירי הנדל"ן.

הורה לילד שיוצא לתואר בארה"ב: דולרית. הכסף יוצא בדולר.

חוששים מאינפלציה גבוהה: צמודת מדד, או שילוב של שקלית + צמודה.

אזהרה: סיכון מטבעי לא זניח

בשנים 2022-2023, הדולר היה 3.7 שקל. ב-2025 הוא טיפס ל-3.85. מעבר של 10% בשער הוא תרחיש סביר תוך שנה.

אם הדולר נחלש מ-3.85 ל-3.5 (-9%), קרן דולרית עם 4.4% ברוטו תרשום תשואה שקלית של -5%. זה לא תרחיש פנטסטי, זה תרחיש סטנדרטי.

הכלל: אל תחזיק קרן כספית דולרית רק "כי הדולר גבוה". תחזיק רק אם יש לך הוצאות עתידיות אמיתיות במט"ח.

איך לבחור בפועל

1. כל הכספים בשקל, ללא הוצאות מט"ח: שקלית.

2. חלק מההכנסה במט"ח: שלב שקלית + מטבעית לפי חלוקת ההכנסה.

3. חוששים מאינפלציה: 50% שקלית + 50% צמודת מדד.

הערה חשובה: תוכן זה אינו ייעוץ השקעות. לייעוץ מותאם, פנה לבעל רישיון.